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3.蔡卓宜
4.感情
5.认可

2月21日，

王大陆

与女友

蔡卓宜

最新合照曝光。王大陆姐姐在个人社交账号晒出全家福为爸爸

庆生

，未来弟媳蔡卓宜惊喜出镜，一家人快乐同框，氛围好温馨。

王大陆携女友一起为爸爸庆生，看来是彻底认定蔡卓宜了，同时也在向外界证明，两个人的

感情

是受家人

认可

的。

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王大陆与蔡卓宜身穿情侣T恤出镜，一红一灰青春活力十足。蔡卓宜开心对镜比耶，好心情一览无余，似乎很轻松地就融入到了王大陆这边的家庭关系。

合照时王大陆紧紧搂着蔡卓宜，恨不得将女友粘在自己身上，霸道又宠溺。虽然爸爸和姐姐都有在场，但爱得浓烈的王蔡两人一点也不在乎，照样亲密互动，完全没想要避嫌。

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王大陆的姐姐戴着眼镜，颜值挺高的，她在2016年就已经结婚，当时王大陆还公开了婚宴照片。此前，王大陆也曾晒过姐姐的素颜照，网友大赞她长相清秀，有点像歌手田馥甄。

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王大陆爸爸罕见露面，身穿红色卫衣打扮得十分年轻。从曝光的王爸爸正脸照来看，王大陆与父亲长得十分相像。

王大陆依偎在爸爸身上吃美食，嘴角上扬笑得无比幸福。哈哈，他的嘴真的好大啊！

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王大陆本人其实很少晒与家人合照，而王大陆母亲更是在两年前因病去世，永远离开了王大陆。虽然王大陆现在拥有了甜蜜的爱情，但未能让妈妈见到蔡卓宜却成了他心中最大的遗憾。

王大陆在节目中坦言，如果妈妈还在世，看到他和蔡卓宜互相依赖互相照顾，就一定不会担心他了。对于失去母亲的王大陆，女友蔡卓宜贴心安慰称会照顾他。

或许也正是因为蔡卓宜这种来的正好的陪伴，才让王大陆一心认定她吧！

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王大陆姐姐不止一次晒王大陆，此前还大方公开两人合照为弟弟王大陆庆生。蔡卓宜被男方家长认可不止体现在王大陆带着她一起为爸爸庆生，更体现在王大陆姐姐主动关注蔡卓宜社交账号。

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王大陆和蔡卓宜的感情，目前已发展到见过双方父母的阶段。春节期间，蔡卓宜带着男友一起回马来西亚陪爸爸妈妈过年，蔡卓宜正式向父母介绍了王大陆男友身份。之后两个人又陪着家人各处游玩，相处氛围同样融洽温馨。

得到双方家长认可的王大陆和蔡卓宜，现在可谓是越爱越高调了！

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王大陆不仅带着蔡卓宜现身台北小巨蛋看剧，还和蔡卓宜一起去看梁咏琪的演唱会，情侣日常过得相当充实，甜蜜。

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对于王大陆与蔡卓宜，台媒曾报道称俩人好事将近，但可惜的是双方当事人从来没回应过。2月14日，官宣恋情后的两人迎来了首个情人节，蔡卓宜发表长文叙述两人滑雪经历并浪漫祝福王大陆情人节快乐，简直一整个甜齁。

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在和王大陆恋爱之前，蔡卓宜曾有过一段婚姻，对着这段婚史蔡卓宜大方承认，并霸气表态不希望这些成为她的羁绊。

虽然知晓蔡卓宜有过婚史，但王大陆依旧对蔡卓宜展开了猛烈追求，不在意外界声音的俩人真的有在好好经营这份感情，不然也不会互见家长。新的一年，期待能够早日听到他们的好消息啊！

发布于：河北

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1.元和
2.順風車
3.出行
4.招股書
5.毛利率

文 | 金衛

2月20日，嘀嗒

出行

再次向港交所遞交了

招股書

，中金、海通國際及野村國際為聯席保薦人。

此前，嘀嗒出行曾於2020年10月、2021年4月兩度向港交所遞交IPO申請，兩次衝擊IPO未果，嘀嗒出行這是第三次出戰。

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從招股書來看， 2019年首次盈利以來，嘀嗒出行已連續盈利，不過，嘀嗒出行高度依賴

順風車

業務也帶來各種風險，如政策的不確定性、消費投訴事件頻發。

90%收入靠順風車

嘀嗒出行成立於2014年，前身為“嘀嗒拚車”，主打順風車業務。2017年，嘀嗒將業務擴展至出租車，並更名“嘀嗒出行”。

截至2022年9月30日，嘀嗒順風車在全國366個城市開通服務，認證順風車車主1240萬名，另外嘀嗒出租車業務全國開通86個城市。

根據弗若斯特沙利文報告，按交易總額及順風車搭乘次數計算，嘀嗒順風車是2021年中國最大的順風車平台。

招股書顯示，嘀嗒出行主要通過向平台提供順風車搭乘的私家車車主收取服務費產生收益，其次是向出租車司機收取服務費，同時也從廣告及其他服務產生收益。

因此，嘀嗒出行的收入結構相對簡單，即三塊：順風車、出租車以及廣告收益。其中，順風車是嘀嗒的核心業務，且順風車業務收入占總收入的比重在增加。

2020年、2021年、2022年前三季度，嘀嗒出行分別促成順風車交易1.46億次、1.3億次、0.72億次；同期交易總額分別為81億元、78億元、46億元。

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在營收方麵， 2020年、2021年和2022年的前9個月，嘀嗒出行營收分別為7.5億元、7.8億

元和

4.28億元，經調整後淨利潤分別為3.43億元、2.38億元和0.65億元。

從收入貢獻來看，嘀嗒出行順風車營業收入分別為6.72億元、6.95億元和3.90億元，占總營收比例分別為89.1%、89.0%和91.1%。

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嘀嗒出行的商業模型屬於輕資產模式，不依賴大量資本投資，不擁有或租賃車隊車輛，不承擔任何汽車擁有成本，因此其

毛利率

水平相對較高。嘀嗒出行稱，輕資產業務模式使其快速擴展業務規模，同時保持盈利。

報告期內，嘀嗒出行的毛利率則分別為82.7%、80.9%和74.6%。這個毛利率高於同行水平。

從毛利表現看，上述三項業務的毛利率呈現逐年下滑趨勢，其中，嘀嗒順風車服務的毛利率從2020年的86.7%下滑至2022年9月的80.5%，廣告及其他服務的毛利率從2020年的68.7%下滑至2022年9月的57.1%，智慧出租車業務在2022年則出現了虧損。

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對於順風車毛利率下滑，嘀嗒出行表示與增加補貼、提高保險額上限有關。智慧出租車業務出現虧損，與疫情影響和服務成本增加有關。廣告業務毛利率下降則與廣告主和第三方服務商聯係有關。

研發投入上，報告期內嘀嗒出行研發費用持續增加，分別為4734萬元，6007萬元和6151萬元，占營收的比重分別為6.3%、7.7%和14.4%。另外，嘀嗒出行在銷售及營銷開支方麵，投入分別為2234萬、2258萬、1754萬，其中大部分用於用戶獎勵及補貼。

消費者投訴頻發

招股書顯示，宋中傑、李金龍、朱敏、段劍波及李躍軍5位聯合創始人通過5 brothers Limited持有公司33.11%股份，為大股東。

自成立以來，嘀嗒出行已經進行過5輪融資，投資者包括蔚來資本、IDG、崇德資本、易車網、高瓴、京東等機構或企業。

目前，出行市場競爭激烈，尤其是2022年以來，網約車行業熱度回升，網約車聚合模式已經聚集百度、美團、高德等平台，隨著華為、騰訊等巨頭入局，聚合模式更加活躍。

網約車回暖，順風車領域的關注度也將提高，除了哈囉出行的順風車業務，滴滴今年初恢複新用戶注冊並重新上架App，順風車業務也在快速增長。

作為共享經濟的典型代表，順風車與網約車相比更具有社會屬性。2016年，滴滴出行順風車業務占據行業半壁江山。不過，2018年半年內兩起順風車惡性安全事故，首推順風車的滴滴下線整改順風車業務，直到2019年11月才恢複上線。

在滴滴彌補“安全課”的過程中，嘀嗒趁機“搶奪地盤”，嘀嗒順風車速取代滴滴成為順風車頭號玩家。

高度依賴順風車業務也存在一定的風險，尤其是消費者的投訴頻發。

據黑貓消費者平台數據，有關嘀嗒出行的投訴量為 7231 條，已回複 7228 條，已完成 5237 條。其中來自消費者投訴的問題大致分為兩類：付獨享費用被迫拚車；司機服務態度差，並存在臨時加價、爽單的問題。

嘀嗒出行2022年4月份公布數據顯示，其每周封禁和警告的順風車車主平均分別超過2000名和4000名，涉及違規多拚、誘導線下交易、人車不符、嚴重爽約、收取額外附加費等多種違規行為。

另外招股書顯示，嘀嗒出行順風車平台累計接獲57宗行政罰款，其中36宗後續已於截至本文件日期撤銷。餘下21宗行政罰款由5000元至3萬元不等，合共約為55萬元。

嘀嗒出行在招股書中表示，其成功將在很大程度上取決於公眾是否接受順風車及其服務。倘公眾認為順風車並無好處，或因安全問題而不選擇順風車，順風車市場可能會停滯不前，發展速度可能較所預期的更加緩慢或可能無法兌現預期的增長潛力。

“公司還麵臨順風車市場法規有關的不確定性因素，不遵守法規、發牌製度發生變動可能對其業務和經營業績造成重大不利影響。”

有市場人士稱，嘀嗒出行在過去三年競爭對手受限的情況下，規模有一定提升，但遠未到市場期待水平，嘀嗒出行最大的挑戰在於如何擴大市場占有率。此外，嘀嗒出行需要重視順風車業務的合規性。

嘀嗒出行也在招股書中表示，國內順風車市場可能麵臨其他出行選擇、相關監管規定及限製以及安全及隱私問題所帶來的挑戰，其中許多因素非平台所能控製。

對於嘀嗒出行IPO情況，我們將進一步關注。

發布於：北京